每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜吳永久    

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近期，一條條券商投行對(duì)科創(chuàng)板人才的招聘信息中對(duì)崗位專(zhuān)業(yè)背景的特別要求，引起了記者的注意。

背指標(biāo)，找業(yè)務(wù)是券商從業(yè)人員的職業(yè)生態(tài)。

對(duì)于備戰(zhàn)科創(chuàng)板的券商投行而言，究竟什么才是最重要的？?jī)?chǔ)備項(xiàng)目資源，招聘科創(chuàng)人才……

招聘崗位演變：從金融、財(cái)會(huì)人才到行業(yè)專(zhuān)才

自2004年開(kāi)始實(shí)施的保薦制，讓保薦業(yè)務(wù)、保薦代表逐漸成為了券商投行的主角。

據(jù)火山君了解，以往國(guó)內(nèi)投行的主要職責(zé)是通過(guò)保薦并力爭(zhēng)讓IPO項(xiàng)目最終過(guò)會(huì)，所以擁有金融、財(cái)會(huì)、法律專(zhuān)業(yè)背景的專(zhuān)業(yè)人才是投行的主角。

科創(chuàng)板之下，投行的招聘的專(zhuān)業(yè)人才也在悄然發(fā)生著改變。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，最近西南地區(qū)某中型券商在某招聘網(wǎng)站發(fā)布了一系列公司投行部門(mén)所屬科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中心的招聘廣告，涉及的職位包括科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中心負(fù)責(zé)人、科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中心業(yè)務(wù)骨干等。

對(duì)于科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中心負(fù)責(zé)人的工作職責(zé)包括“制定公司科創(chuàng)板業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，建立科創(chuàng)板項(xiàng)目資源庫(kù)”“開(kāi)發(fā)、引進(jìn)、承攬科創(chuàng)板項(xiàng)目，完成科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中心年度目標(biāo)計(jì)劃”等；

值得注意的是：任職要求的第一條為“具備信息技術(shù)、金融科技、醫(yī)藥健康等行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)”，其次還有“具備較強(qiáng)的市場(chǎng)開(kāi)拓能力，具有豐富的科創(chuàng)板項(xiàng)目資源和社會(huì)資源”等；薪資則為“面議”。對(duì)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中心業(yè)務(wù)骨干的任職要求也以“具備信息技術(shù)、金融科技、醫(yī)藥健康等行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)”為先。

此外，有些券商在招聘廣告中雖然沒(méi)有明確針對(duì)科創(chuàng)板專(zhuān)才，但在職責(zé)描述、任職資格中有所提及。例如有大型券商在最新發(fā)布的投行業(yè)務(wù)總部投行業(yè)務(wù)崗中首先明確應(yīng)聘者應(yīng)為“理工類(lèi)相關(guān)專(zhuān)業(yè)碩士畢業(yè)，科創(chuàng)板涵蓋的新興行業(yè)相關(guān)專(zhuān)業(yè)優(yōu)先”。

雖然總體來(lái)看，目前通過(guò)招聘網(wǎng)站公開(kāi)招聘科創(chuàng)板業(yè)務(wù)人才的券商和相關(guān)崗位數(shù)量還不多，但對(duì)相關(guān)崗位的專(zhuān)業(yè)背景要求更為明確。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）在調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，從一些金融獵頭的反饋來(lái)看，目前市場(chǎng)上券商投行對(duì)于科創(chuàng)板相關(guān)人才的需求尚未集中體現(xiàn)，但對(duì)有相關(guān)行業(yè)背景的專(zhuān)業(yè)人才的需求肯定會(huì)大于以往。

而這樣的變化折射出科創(chuàng)板對(duì)于券商投行的能力范圍有了更高的要求。

在一級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)看來(lái)，實(shí)行注冊(cè)制的科創(chuàng)板的不少“新玩法”對(duì)國(guó)內(nèi)的券商投行而言還有不少需要適應(yīng)和能力補(bǔ)強(qiáng)的地方。那么相應(yīng)服務(wù)能力還不夠完善的國(guó)內(nèi)券商投行將如何拼轉(zhuǎn)型、補(bǔ)短板就成了擺在各家投行面前的一個(gè)命題。

有投行人士分析認(rèn)為，一直以來(lái)，由于一些因素限制，國(guó)內(nèi)投行業(yè)務(wù)更關(guān)注的是成熟制造企業(yè)，而對(duì)于那些處于初創(chuàng)期、尚未明確盈利模式的科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)關(guān)注不足，在篩選IPO項(xiàng)目時(shí)最關(guān)注的是公司財(cái)務(wù)指標(biāo)等是否符合上市要求，而對(duì)其所處行業(yè)關(guān)注有限。

接受采訪(fǎng)的投行人士也普遍表示，科創(chuàng)板推出后，那些尚未盈利的企業(yè)也能IPO，如何定價(jià)就是個(gè)新命題。另外，不少創(chuàng)新企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)占比大，對(duì)企業(yè)技術(shù)含金量、研發(fā)能力、長(zhǎng)期前景等做具體評(píng)價(jià)的難度不容忽視。

前述投行人士進(jìn)一步指出，隨著今后實(shí)行注冊(cè)制的科創(chuàng)板落地，投行對(duì)科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)所處行業(yè)、技術(shù)路線(xiàn)、發(fā)展前景等方面的認(rèn)識(shí)、理解就需要大大提升。相比主板市場(chǎng)，科創(chuàng)板將推行市場(chǎng)化發(fā)行，在這樣的背景下，那些尚未盈利的科技型公司的價(jià)值如何才能得到更客觀(guān)、更科學(xué)的評(píng)估是擺在每家國(guó)內(nèi)投行面前的課題，而這可能就需要特定的崗位來(lái)做執(zhí)行。

投行內(nèi)部組織方式嬗變：行業(yè)精耕細(xì)作

在投行保代還是稀缺資源的時(shí)代，“人海戰(zhàn)術(shù)”曾讓一些券商投行優(yōu)勢(shì)凸顯，并在業(yè)內(nèi)占得先機(jī)。

某資深保代向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，“過(guò)去，由于業(yè)內(nèi)保代數(shù)量少，對(duì)券商投行而言保代是一種資源，因?yàn)橛斜４涂梢詧?bào)項(xiàng)目，保代數(shù)量往往決定了報(bào)項(xiàng)目的多少，保代多的券商還可以挑項(xiàng)目做，而不少券商曾出現(xiàn)有項(xiàng)目、沒(méi)保代的現(xiàn)象。所以當(dāng)時(shí)某些券商通過(guò)四處挖保代，做大業(yè)務(wù)量，來(lái)實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。”

不過(guò)他認(rèn)為，在注冊(cè)制背景下，這種“人海戰(zhàn)術(shù)”就不管用了，投行的專(zhuān)業(yè)能力和銷(xiāo)售能力將是致勝的關(guān)鍵因素，而過(guò)去只做“通道”的投行在注冊(cè)制下競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)明顯下降。

針對(duì)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目的新變化、新要求，在投行內(nèi)部組織上由過(guò)往的項(xiàng)目組向行業(yè)組過(guò)渡幾乎已成了行業(yè)共識(shí)。

對(duì)此，某頭部券商非銀分析師向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，其實(shí)幾家大券商早已在這么做了，比如中信證券投行按照行業(yè)分組都快十年了。

然而過(guò)去在實(shí)際操作中，有些投行內(nèi)部的行業(yè)分組時(shí)常是有名無(wú)實(shí)。“我所在的券商（南方某大型券商）投行內(nèi)部雖然一直也有分行業(yè)組，但是在具體操作中，實(shí)際上是誰(shuí)拿到項(xiàng)目誰(shuí)做。比如我負(fù)責(zé)的是TMT行業(yè)，但是如果我拿到了醫(yī)藥行業(yè)的項(xiàng)目我也可以做，與投行內(nèi)部的醫(yī)藥組基本沒(méi)有關(guān)系。”上述資深保代指出。

“但在注冊(cè)制下，對(duì)投行的專(zhuān)業(yè)能力、定價(jià)能力的要求是更高的，再像過(guò)去那樣不分行業(yè)，互相之間搶項(xiàng)目肯定是不行的。”他表示，“科創(chuàng)板的公司涉及到大量硬科技，如果投行工作人員對(duì)相關(guān)行業(yè)的理解比較膚淺，專(zhuān)業(yè)度不夠的話(huà)，那么就無(wú)法深入挖掘企業(yè)價(jià)值，所以做科創(chuàng)板項(xiàng)目必須要懂行，而投行內(nèi)部進(jìn)行真正的行業(yè)分工是很有必要的。”

深圳某券商投行人士也向記者表示，隨著科創(chuàng)板的逐步落地，未來(lái)券商投行步入深耕細(xì)作行業(yè)的時(shí)代是大勢(shì)所趨。譬如未來(lái)投行部門(mén)大的TMT行業(yè)里可能會(huì)分出一些細(xì)分的子行業(yè)由專(zhuān)人去負(fù)責(zé)，一些大型券商已經(jīng)顯露出這樣的趨勢(shì)。

此外，在投行內(nèi)部分工細(xì)化的趨勢(shì)下，那些某些細(xì)分行業(yè)能力突出的投行未來(lái)的機(jī)遇也會(huì)更多。上述頭部券商非銀分析師向記者表示，這一趨勢(shì)其實(shí)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了，在細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)能力更強(qiáng)的投行在市場(chǎng)中會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力，比如華東某頭部券商投行的TMT和醫(yī)藥行業(yè)的能力就比較強(qiáng)，在承攬相關(guān)項(xiàng)目時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)力也更為突出。記者注意到，去年該券商作為主承銷(xiāo)商已完成了兩個(gè)醫(yī)藥類(lèi)獨(dú)角獸的IPO項(xiàng)目。

對(duì)于中小券商如何備戰(zhàn)科創(chuàng)板，有資深投行人士認(rèn)為，中小券商做科創(chuàng)板項(xiàng)目沒(méi)有頭部券商的綜合性?xún)?yōu)勢(shì)，要聚焦一些領(lǐng)域，攤子不能鋪的太大，“如果中小券商投行也像頭部券商那樣把行業(yè)分得很細(xì)，那人力成本就會(huì)很高，而且還不一定有業(yè)務(wù)。各個(gè)券商應(yīng)該在新的制度環(huán)境下做好自己，并針對(duì)性地進(jìn)行組織分工。”

內(nèi)部聯(lián)動(dòng)：再提高效協(xié)同

隨著科創(chuàng)板最終落地腳步的漸行漸近，各大券商投行備戰(zhàn)科創(chuàng)板的動(dòng)員情況如何，是否有針對(duì)科創(chuàng)板專(zhuān)設(shè)新的部門(mén)？最近記者進(jìn)行了一番多方采訪(fǎng)。

華南某大型券商投行人士向記者指出，“目前我們投行內(nèi)部有按具體行業(yè)來(lái)分的團(tuán)隊(duì)，也有一些團(tuán)隊(duì)什么樣的項(xiàng)目都可以接?？傮w看，內(nèi)部針對(duì)科創(chuàng)板項(xiàng)目還沒(méi)有什么大的調(diào)整，沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)科創(chuàng)板項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)，但有團(tuán)隊(duì)開(kāi)始重點(diǎn)關(guān)注科創(chuàng)板項(xiàng)目。”

“現(xiàn)在各家券商投行對(duì)于科創(chuàng)板業(yè)務(wù)應(yīng)該還在摸索中，而我們內(nèi)部針對(duì)科創(chuàng)板的人員配置、內(nèi)控等方面都開(kāi)始建立了。”他告訴記者，目前關(guān)于科創(chuàng)板項(xiàng)目的諸如信息披露的具體要求還不太明確，所以還在等一些相關(guān)細(xì)則出臺(tái)。如果現(xiàn)階段有團(tuán)隊(duì)專(zhuān)做科創(chuàng)板，就可能會(huì)失去一些其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。”

他表示，“現(xiàn)在我們有一些科創(chuàng)板項(xiàng)目處于初期的輔導(dǎo)備案階段，但還沒(méi)有到具體報(bào)的階段。”

華東某頭部券商內(nèi)部知情人士也向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，目前公司投行內(nèi)部沒(méi)有專(zhuān)門(mén)為了科創(chuàng)板設(shè)置新的部門(mén)或者新的項(xiàng)目組。

“針對(duì)科創(chuàng)板項(xiàng)目，我們公司投行內(nèi)部的組織架構(gòu)沒(méi)有做什么刻意的調(diào)整，主要是看投行團(tuán)隊(duì)攬項(xiàng)目的能力。”某頭部券商非銀分析師告訴記者。

不過(guò)火山君在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，由于科創(chuàng)板對(duì)券商提出了新的綜合性要求，所以一些頭部券商投行在實(shí)踐中，加強(qiáng)了與內(nèi)部研究所、資本市場(chǎng)部門(mén)等相關(guān)部門(mén)的聯(lián)動(dòng)。

上述知情人士向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，“雖然公司投行內(nèi)部的組織架構(gòu)沒(méi)什么變動(dòng)，但我們投行內(nèi)部的各個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)、質(zhì)控線(xiàn)現(xiàn)在都在全面的研究科創(chuàng)板，并開(kāi)展相關(guān)的準(zhǔn)備工作。此外，公司的其他相關(guān)部門(mén)也有設(shè)置了牽頭人員，與科創(chuàng)板項(xiàng)目進(jìn)行聯(lián)動(dòng)。”

“總之，為了做好科創(chuàng)板業(yè)務(wù)，公司不會(huì)僅僅讓投行一個(gè)部門(mén)來(lái)承擔(dān)全部的職責(zé)，而是進(jìn)行內(nèi)部多部門(mén)的協(xié)同作戰(zhàn)。”他進(jìn)一步指出。