11月27日，截至收盤，滬指漲0.29%，報收3875.26點；深成指跌0.25%，報收12875.19點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%，報收3031.30點?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跌0.74%，半導(dǎo)體材料ETF（562590）跌0.55%。

行業(yè)資訊：

1、11月27日，拓荊科技股份有限公司發(fā)布公告，披露2025年度向特定對象發(fā)行A股股票相關(guān)方案（修訂稿），公司擬募集資金總額不超過46億元，用于高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)、前沿技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)及補充流動資金三大方向，全部圍繞公司核心主營業(yè)務(wù)展開，聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化提升。

2、本周有報道稱，谷歌正在向客戶推銷其TPU，Meta考慮斥資數(shù)十億美元購買谷歌TPU用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)。這標志著谷歌的戰(zhàn)略發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，先前其TPU主要在自家云數(shù)據(jù)中心內(nèi)部使用。摩根士丹利認為，這或?qū)檫@家科技巨頭的銷售額和盈利帶來溫和提振。

3、北京擬在700~800公里晨昏軌道建設(shè)運營超過千兆瓦（GW）功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。

4、摩根大通策略師指出，中國股市明年實現(xiàn)大幅上漲的概率高于遭遇重挫的風(fēng)險，因為“多重增量驅(qū)動因素正轉(zhuǎn)向積極”。他們指出，明年將迎來多項增量支撐因素，例如人工智能的更廣泛應(yīng)用及刺激消費措施，因此將A股評級上調(diào)至“超配”。

東海證券指出，當(dāng)前全球AI算力投入仍在大幅增長，存儲結(jié)構(gòu)性缺貨局面仍在持續(xù)；中美關(guān)稅政策在談判后有一定程度的緩和。長期看，半導(dǎo)體國產(chǎn)化有望繼續(xù)加速，建議逢低關(guān)注細分板塊龍頭標的。

相關(guān)ETF：公開信息顯示， 科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中 半導(dǎo)體設(shè)備（61%）和半導(dǎo)體材料（23%）細分領(lǐng)域的硬科技公司。 半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術(shù)進展。

半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）、半導(dǎo)體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。