每經(jīng)記者｜趙景致    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

近日，有投資者反映，部分銀行App中展示的理財收益率與實際收益率不符，存在展示收益率過高的情況。

《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）查詢多家銀行App發(fā)現(xiàn)，部分銀行在主頁展示的理財產(chǎn)品成立以來年化收益率，與近一個月的年化收益率相比明顯偏高。

究其原因，在降息周期內(nèi)，此前幾年債市表現(xiàn)較為出色，或者銀行理財產(chǎn)品成立時底層資產(chǎn)處于市場低位，加之近期債市表現(xiàn)欠佳，這些因素均會導(dǎo)致部分銀行理財產(chǎn)品自成立以來的年化收益率顯著高于近期實際的年化收益率。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽向每經(jīng)記者表示：“（收益率）數(shù)據(jù)實際上肯定是不會錯的，但刻意地選擇一個長期的或者較高的年化收益率進行展示，這種行為是有待商榷的。目前從監(jiān)管要求上來看并沒有明確規(guī)定，這使得銀行會優(yōu)先選擇展示更高的收益?！?/p>

多款理財產(chǎn)品成立以來收益“亮眼”，近期收益大幅回落

每經(jīng)記者注意到，盡管也有部分銀行所展示的理財產(chǎn)品自成立以來的年化收益率低于近1個月的年化收益率，但自成立以來年化收益率水平高于近月實際收益率水平的情況更為普遍。 

如建設(shè)銀行App上一款“招銀理財招睿豐和（短債）14天持有期2號”產(chǎn)品顯示，其成立以來的年化收益率為2.28%。每經(jīng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品成立于2022年2月21日，2023年度和2024年度的收益率分別為2.76%和2.55%。不過，該產(chǎn)品近期的收益率相對較低，其中近6個月的年化收益率為1.11%，近1個月的年化收益率僅為0.75%。

招商銀行代銷的“招銀理財招智雙利12個月持有期1號”理財產(chǎn)品風(fēng)險等級為R3，近1年的年化收益率為4.59%。分區(qū)間來看，該產(chǎn)品近6個月的年化收益率為5.01%，近3個月的年化收益率為2.19%，近1個月的年化收益率為-7.57%。

圖片來源：招商銀行App

長沙銀行“長吉添利15個月周期滾動式凈值型”理財產(chǎn)品，風(fēng)險等級為R3，頁面顯示成立以來年化收益率為4.18%，從歷史業(yè)績來看，近1年的年化收益率為3.34%，近6個月的年化收益率為4.36%，近3個月的年化收益率為2.10%，近1個月的年化收益率為-1.20%。

圖片來源：長沙銀行App

為何部分銀行的理財產(chǎn)品會出現(xiàn)成立以來收益率明顯高于近期收益率的情況？

“銀行理財整體上是以固收類資產(chǎn)為基本盤，一個公認的事實是，固收類資產(chǎn)的收益率水平處于下行趨勢?！北本┴敻还芾硇袠I(yè)協(xié)會特約研究員楊海平向每經(jīng)記者表示，這種市場情況表現(xiàn)在銀行理財收益率方面，基本就是下行的曲線。如果從成立以來算起，銀行理財產(chǎn)品的年化收益率大概率高于近期的年化收益率水平的。

固收類資產(chǎn)多為債券，從債券市場行情來看，今年以來債券上漲幅度較以往明顯放緩。中證全債指數(shù)顯示，年初至今債券的年化收益率僅為0.46%，近1個月的年化收益率為-0.43%，但近三年的年化收益率達到4.90%，近五年的年化收益率為4.82%。

周毅欽表示，銀行理財產(chǎn)品成立以來的收益率較高是正?，F(xiàn)象?！扒皫啄甑你y行理財產(chǎn)品整體收益是比較高的，很多都能達到3%以上，甚至部分能做到3.5%以上。但最近半年以及最近一個月，年化收益率就降至2%左右甚至降至1%以內(nèi)?！?/span>

圖片來源：“今毅求金”微信公眾號

高收益展示合規(guī)嗎？平衡信息披露與風(fēng)險提示成關(guān)鍵

雖然多數(shù)銀行理財產(chǎn)品成立以來的收益率較近期高，但理財產(chǎn)品的收益率能否以較高數(shù)值展示？

中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則》指出，展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績應(yīng)當(dāng)有助于向投資者充分披露信息、揭示風(fēng)險，真實、準確地體現(xiàn)管理人的投資管理水平，保障投資者的知情權(quán)，增強投資者對產(chǎn)品性質(zhì)和特點的判斷，有利于充分揭示理財產(chǎn)品“賣者盡責(zé)、買者自負”的信義義務(wù)特征。

“但現(xiàn)在這種業(yè)績展示，其實是抬高了理財產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)?！睏詈Ｆ秸J為，銀行通過App展示理財產(chǎn)品成立以來的年化收益率，僅就這一點來說并無不當(dāng)，但要注意防范產(chǎn)品僅展示高收益區(qū)間表現(xiàn)。同時，也需要將過往收益率和業(yè)績比較基準同時進行比較，并在顯眼位置說明過往業(yè)績不代表未來收益等風(fēng)險提示話術(shù)。

周毅欽認為，銀行理財產(chǎn)品在App首頁展示面積并不大，監(jiān)管方面也沒辦法對過于細節(jié)的事項進行明確規(guī)定，這會使得銀行將相比較好的業(yè)績展示出來。如果允許理財產(chǎn)品“挑好看的口徑”優(yōu)先展示，會掩蓋其長期收益穩(wěn)定性不足等問題，導(dǎo)致投資者基于賣方精心挑選出來的碎片化信息做出非理性決策，這有悖于資管行業(yè)“賣者盡責(zé)”的原則。

在周毅欽看來，過往業(yè)績展示應(yīng)遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，同一類型理財產(chǎn)品的業(yè)績展示應(yīng)該有固定時間維度標準（如統(tǒng)一采用近1年、近3年、成立以來等口徑），不能隨意根據(jù)不同時期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)劣切換展示口徑。“如果銀行調(diào)整一款產(chǎn)品的時間口徑業(yè)績展示，同類型產(chǎn)品也應(yīng)盡量采用相同的時間口徑展示?！?/p>

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1354372881