｜2026年1月8日 星期四｜

NO.1 開(kāi)年即見(jiàn)賣(mài)方研究人事變化，武超則掌舵中信建投機(jī)構(gòu)委

2026年開(kāi)年，券商研究領(lǐng)域迎來(lái)密集人事調(diào)整。1月7日單日便涌現(xiàn)多起重要變動(dòng)，一是中信建投證券黨委委員、執(zhí)委委員武超則出任中信建投機(jī)構(gòu)委主任，同時(shí)兼任中信建投國(guó)際董事長(zhǎng)，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤代行研究發(fā)展部行政負(fù)責(zé)人；二是湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康到齡退休；三是90后分析師姜濤加盟國(guó)金證券，擔(dān)任副所長(zhǎng)、公用環(huán)保煤炭行業(yè)首席分析師、紅利牽頭人。

點(diǎn)評(píng)：2026年開(kāi)年券商研究人事密集變動(dòng)，武超則執(zhí)掌中信建投機(jī)構(gòu)委強(qiáng)化投研協(xié)同，利好公司業(yè)務(wù)整合。賣(mài)方人才流動(dòng)加速，年輕分析師上位與資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家退休并行，促進(jìn)行業(yè)研究梯隊(duì)更新與專(zhuān)業(yè)化轉(zhuǎn)型。頭部券商戰(zhàn)略調(diào)整或引發(fā)行業(yè)效仿，提升整體研究服務(wù)價(jià)值與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

NO.2 湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康到齡卸任

公開(kāi)信息顯示，湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康到齡退休，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)關(guān)于他的個(gè)人從業(yè)信息已注銷(xiāo)。此前，李康還曾擔(dān)任湘財(cái)證券副總裁、研究所所長(zhǎng)等職務(wù)。出生于1965年的李康，是證券行業(yè)的老將——從上世紀(jì)90年代的“股評(píng)名家”，到后來(lái)?yè)?dān)任券商研究所負(fù)責(zé)人與公司高管，他親歷并見(jiàn)證了中國(guó)資本市場(chǎng)從初創(chuàng)到壯大的發(fā)展全程。李康的退休已有前兆。2025年3月，湘財(cái)證券已進(jìn)行人事調(diào)整，邀請(qǐng)?jiān)旮圩C券研究所所長(zhǎng)曹旭特加盟并出任湘財(cái)證券研究所所長(zhǎng)，李康則卸任所長(zhǎng)職務(wù)，專(zhuān)職擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

點(diǎn)評(píng)：湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康退休，標(biāo)志著這家老牌券商完成重要人事更迭。這一變動(dòng)短期內(nèi)或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其研究團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性關(guān)注，但新任掌門(mén)人曹旭特的加盟已提前完成過(guò)渡。從行業(yè)看，老將退位折射出證券業(yè)人才結(jié)構(gòu)迭代加速，新生代分析師正逐步走向前臺(tái)。這對(duì)資本市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化具有積極意義，投資者應(yīng)關(guān)注券商投研能力重塑帶來(lái)的長(zhǎng)期價(jià)值變化。

NO.3 股基提前結(jié)募，債基屢現(xiàn)贖回

一場(chǎng)股債之間的資金流動(dòng)已悄然開(kāi)始。開(kāi)年以來(lái)，債券基金屢現(xiàn)贖回，債券ETF兩日凈贖回額超450億元，還有10只場(chǎng)外債基出現(xiàn)大額贖回。與此同時(shí)，權(quán)益類(lèi)ETF獲凈申購(gòu)，新基金發(fā)行升溫，80多只權(quán)益類(lèi)基金正在或即將發(fā)行。此外，近期不少權(quán)益基金出現(xiàn)提前結(jié)募的情況。

點(diǎn)評(píng)：開(kāi)年以來(lái)股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯著，資金加速由債市向股市轉(zhuǎn)移。債券基金面臨大額贖回壓力，促使資金流入權(quán)益類(lèi)ETF及新發(fā)基金，顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。隨著股基發(fā)行升溫及提前結(jié)募，投資者信心逐步修復(fù)，有望推動(dòng)股市活躍度提升，市場(chǎng)情緒正轉(zhuǎn)向積極態(tài)勢(shì)。

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