每經記者｜劉明濤    每經編輯｜趙云    

丨2026年1月13日 星期二丨

NO.1 口子窖發(fā)布2025年度“提質增效重回報”行動方案半年度評估報告 

安徽口子酒業(yè)股份有限公司發(fā)布2025年度“提質增效重回報”行動方案半年度評估報告，披露公司在主營業(yè)務發(fā)展、現金分紅、改革賦能、投資者溝通、公司治理等方面進展情況。2025年前三季度公司實現營業(yè)收入31.74億元，凈利潤7.42億元。公司持續(xù)推進營銷、文化、管理、人才體系建設，實施高比例現金分紅，制定市值管理制度，推進數字化轉型和酒旅融合項目，修訂公司章程，取消監(jiān)事會，強化關鍵少數責任，并加強投資者關系管理。 

點評：從口子窖2025年半年度評估報告來看，公司正通過治理改革提升效率，通過業(yè)務轉型布局未來，既守住了當下的經營基本盤，也為長期發(fā)展搭建了框架。在白酒行業(yè)份額向頭部集中、價值向品質和文化聚焦的趨勢下，這些舉措的持續(xù)落地將成為公司穿越周期的關鍵。 

NO.2 茅臺下調精品茅臺等多款產品出廠價

記者從經銷商、業(yè)內人士處獲悉，精品茅臺出廠價從2969元/瓶下調至1809元/瓶，陳年貴州茅臺酒（15）從5399元/瓶下調至3409元/瓶。令市場關注的是，此次下調力度之大，分別達到了1160元/瓶和1990元/瓶。

與此同時，兩款產品零售價也相應下調?！癷茅臺”平臺上，精品茅臺零售價為2299元/瓶，陳年貴州茅臺酒（15）為4199元/瓶。此前，二者的建議零售價分別為3299元/瓶和5999元/瓶，價差分別在1000元/瓶和1800元/瓶。  

點評：茅臺“金字塔”產品體系愈發(fā)清晰，飛天茅臺筑牢基盤，精品、陳年酒作為中端和高端補充，覆蓋不同消費場景。此次調價后出廠價與市場價形成合理價差，配合i茅臺精準投放，兩款產品價格有望脫離大幅波動，回歸價值本身。另一方面，此番通過官方平臺鎖定零售價，也將擠壓黃牛套利空間，配合“取消分銷制”的政策，推動渠道從囤貨炒價向服務消費轉型 

NO.3 智溢酒業(yè)持有的A股公司股份遭法拍

智溢酒業(yè)持有的盟升電子（688311）296.56萬股股票的司法拍賣即將開始。這筆股權的起拍價為8743.69萬元，市場評估價為1.05億元。以盟升電子當前的股價計算，上述股份市值超1.74億元。因此，這筆法拍或有較大的套利空間。

智溢酒業(yè)曾是知名的白酒經銷商，曾向高校捐贈了上千箱白酒。在資本市場上，其也曾因間接參與五糧液（000858）定增獲利巨大而受到市場關注。然而，智溢酒業(yè)近年來出現了嚴重的經營危機，公司身披諸多訴訟，且已成為被執(zhí)行人，涉及金額近2億元。 

點評：從五糧春總代的高光時刻到債務纏身的艱難處境，智溢酒業(yè)的興衰史警示經銷商，在白酒行業(yè)量價齊跌的大背景下，經銷商唯有回歸本質、強化風控、加速轉型，才能在激烈的市場競爭中生存下來。