每經(jīng)記者｜張祎    每經(jīng)編輯｜陳星    

據(jù)悉，在中國人民銀行攀枝花市分行指導(dǎo)下，郵儲銀行攀枝花市分行近期采用“保證擔(dān)保+收費權(quán)質(zhì)押”的模式，向米易縣顓頊龍洞景區(qū)運營方發(fā)放0.9億元項目貸款，期限長達29年。

業(yè)內(nèi)人士指出，把企業(yè)的“預(yù)期收益”轉(zhuǎn)化為銀行體系內(nèi)可識別、可評估、可操作的融資依據(jù)，已成為近年來破解文旅行業(yè)融資瓶頸的一條切實可行的路徑。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，從中央設(shè)立5000億元服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，到多地相繼出臺政策，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對文旅等重點領(lǐng)域支持，金融“活水”正加速涌入文旅消費領(lǐng)域。

“未來收益”盤活文旅資產(chǎn)

位于川、滇、藏及香格里拉旅游環(huán)線核心區(qū)域的顓頊龍洞景區(qū)，是攀西陽光康養(yǎng)旅游的重要節(jié)點，但長期面臨資源利用效率不高、管理成本較高等難題。

為保障重點文旅項目有效融資需求，在中國人民銀行攀枝花市分行指導(dǎo)下，郵儲銀行攀枝花市分行近期以“景區(qū)收費權(quán)質(zhì)押”模式，向景區(qū)運營方發(fā)放0.9億元、29年期貸款。

“這一項目執(zhí)行優(yōu)惠年利率4.4%（按年調(diào)整），我們主動讓利60個基點?！编]儲銀行攀枝花市分行相關(guān)負責(zé)人介紹，經(jīng)測算，在該筆貸款的存續(xù)期內(nèi)，預(yù)計可累計為企業(yè)降低財務(wù)成本約800萬元。此外，該行通過對貸款審批開辟綠色通道，將原有文旅產(chǎn)業(yè)授信流程縮短至30天以內(nèi)。

借貸融資，是文旅項目的投融資路徑之一。其中，景區(qū)收益權(quán)質(zhì)押貸款是金融機構(gòu)以景區(qū)門票、停車費等經(jīng)營性收費權(quán)作為質(zhì)押物，向文旅企業(yè)發(fā)放的一種貸款產(chǎn)品。在該貸款模式下，景區(qū)未來現(xiàn)金流被轉(zhuǎn)化為有效抵押資產(chǎn)，從而解決文旅企業(yè)因缺乏傳統(tǒng)抵押物導(dǎo)致的融資難題。

業(yè)內(nèi)人士指出，文旅企業(yè)往往面臨“輕資產(chǎn)、難融資”的現(xiàn)實困境，其核心價值多體現(xiàn)于經(jīng)營權(quán)、品牌效應(yīng)及未來現(xiàn)金流等無形資產(chǎn)。通過將景區(qū)未來一段時期內(nèi)較為穩(wěn)定的收費權(quán)進行質(zhì)押，實質(zhì)上相當于把企業(yè)的“預(yù)期收益”轉(zhuǎn)化為銀行體系內(nèi)可識別、可評估、可操作的融資依據(jù)，已成為近年來破解文旅行業(yè)融資瓶頸的一條切實可行的路徑。

地方鼓勵“門票收益權(quán)質(zhì)押”

據(jù)統(tǒng)計，2024年末，全國共有A級旅游景區(qū)16541個，直接從業(yè)人員165.3萬人，全年接待游客67.6億人次，總收入4814.2億元。

從政策層面看，文旅等產(chǎn)業(yè)持續(xù)迎來積極信號。4月28日，國新辦舉行新聞發(fā)布會。中國人民銀行副行長鄒瀾表示，精準加力促消費，著重從服務(wù)消費供給側(cè)發(fā)力，聚焦文旅體育等重點領(lǐng)域，加大金融支持力度。

5月9日，中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立額度達5000億元的服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費重點領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。該政策覆蓋國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、郵儲銀行、股份制銀行等21家全國性金融機構(gòu)，以及北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行等5家城商行。

此外，地方層面也在加快推動金融對文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持。2025年7月，河南省人民政府辦公廳印發(fā)《進一步擴大文化和旅游消費若干政策措施》，要求引導(dǎo)社會資本和金融機構(gòu)加大對文化和旅游產(chǎn)業(yè)的投入；9月，中國人民銀行四川省分行、四川省文化和旅游廳等7部門聯(lián)合印發(fā)《金融支持四川文化和旅游深度融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》，對加大文旅重點領(lǐng)域金融支持、提升金融服務(wù)文旅專業(yè)能力、豐富文旅產(chǎn)業(yè)信貸產(chǎn)品譜系等提出明確工作要求。

11月17日，中國人民銀行北京市分行、北京市文化和旅游局等12部門聯(lián)合印發(fā)《金融支持北京市提振和擴大消費的實施方案》，提出加大重點領(lǐng)域金融支持，挖掘消費潛力，促進文旅體育消費提質(zhì)升級，并明確鼓勵金融機構(gòu)圍繞“賽事+”、冰雪經(jīng)濟等消費場景豐富金融產(chǎn)品，探索開展“門票收益權(quán)質(zhì)押”等融資模式。

事實上，金融機構(gòu)已在多地開展景區(qū)收益權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的實踐。比如，格爾木夢幻鹽湖旅游文化發(fā)展有限公司就曾以夢幻鹽湖景區(qū)收費權(quán)為質(zhì)押，從中國農(nóng)業(yè)銀行格爾木分行獲得借款2.20億元，期限10年；中信銀行湖州分行也通過旅游景點收費權(quán)質(zhì)押方式，向當?shù)仄髽I(yè)提供2億元授信。

在旅游資源豐富的四川省雅安市，據(jù)雅安市財政局披露，截至2025年9月，當?shù)匾寻l(fā)放景區(qū)收益權(quán)質(zhì)押貸款2筆，合計金額5200萬元，均由雅安農(nóng)商銀行提供。此外，雅安農(nóng)商銀行還計劃通過“景區(qū)收費權(quán)質(zhì)押＋保證擔(dān)?！狈绞街С洲I頂山景區(qū)融資；農(nóng)業(yè)銀行雅安分行也擬采用“景區(qū)收費權(quán)質(zhì)押+公司保證擔(dān)?！钡确绞?，為滎經(jīng)云峰山4A景區(qū)項目提供授信。

不過，景區(qū)收費權(quán)質(zhì)押模式在推廣中仍面臨一些挑戰(zhàn)。雅安市財政局指出，目前存在景區(qū)收費權(quán)價值確認難度大、開發(fā)建設(shè)階段的質(zhì)押條件不成熟、優(yōu)質(zhì)景區(qū)企業(yè)對收費權(quán)質(zhì)押融資意愿不強等問題。對此，建議通過引入專業(yè)第三方評估機構(gòu)、建設(shè)期推行“組合擔(dān)?！睓C制、推行“信用+收費權(quán)”混合授信等方式，提升景區(qū)收費權(quán)估值專業(yè)性、強化融資可行性以及降低綜合融資成本。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝